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为庆祝中国资本市场30周年，经济之声联合15家地方财经广播推出大型系列报道《高质量发展中的上市公司》，通过对北京、上海、广东等多家上市公司的实地采访报道，展示上市公司发展创新之路，呈现30年来我国资本市场扶持实体经济发展的历程。

鼎汉技术（300011）是一家从事轨道交通高端装备研发、生产、销售和服务的高新技术企业。2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所正式落地，翻开了中国资本市场新的一页，鼎汉技术也成为创业板首批28家上市公司之一。

在创业板掀起的创新创业热潮之下，鼎汉技术借助资本市场的支持，加大核心技术研发投入，同时接连推进多起并购，以内涵增长加外延并购的双轮驱动，在轨道交通各个细分市场精耕细作，持续增强公司的技术优势以及核心竞争力。

中央广播电视总台央广记者高敏对话鼎汉技术董事长顾庆伟——《轨道交通的“守护者”鼎汉技术》

高敏：2009年10月30号，创业板正式落地，鼎汉技术正式上市。对于当天上市的情景，您还记得吗？

顾庆伟：那一天是一个很特别的日子，在中国资本市场可能很难得见到这样的场面。当时是28家集体挂牌，集体敲钟，正好时逢祖国60周年大庆。我记得我们都不是在深交所敲钟的，是在五洲宾馆酒店敲钟的，因为深交所没有这么一个场地可以让28个人一起敲钟。

当时是很激动的。我记得敲钟的时候还有一个插曲，就是我们28个董事长其中有一个董事长可能太激动了，居然把敲钟的槌给敲断了。

以登陆创业板为新起点

高敏：成功登陆创业板，这对您个人和公司来说意味着什么呢？

顾庆伟：最大的意义是给企业带来了很多好东西。第一，民营企业融资难，创新创业投入的时候，通过上市可以发行股票，是企业融资的一个重要手段。

第二，增强企业的社会知名度和社会对你的认可，塑造企业品牌。

第三，也是非常重要的一点，企业完全按照相关法律法规经营和治理，加强管理，事实上提高了企业的核心竞争力，提升了经营能力。上市之后的公司治理方法，让你在经营企业的时候可以减轻很多压力。比如说，我们可以搞股权激励，按上市公司考核的办法对员工进行考核。我认为这三个方面对企业来说是非常重要的。

高敏：上市这么多年，您觉得最大的收获又是什么？

顾庆伟：从鼎汉来说，最大的收获是我们从当初才一两个亿的规模，发展到现在资产规模几十个亿，已经成为轨道交通行业比较知名的一个高端装备供应商。无论是为客户，为供应商，还是为员工，为股东，都创造了很多的价值。如果企业没有上市，可能就不会有这样的规模。上市以后，企业走得更远，走得更稳。如果没有在资本市场拥抱资本，可能企业到现在规模也上不来，知名度也起不来，企业发展还受到制约。

高敏：鼎汉技术从成立之初一直聚焦轨道交通行业，咱们平时坐地铁、坐高铁的时候，能够看到或者体验到的鼎汉技术产品和服务具体有哪些呢？

顾庆伟：鼎汉技术是一家从事轨道交通装备制造研发、生产、销售、服务的企业。高铁、地铁等轨道交通都跟老百姓息息相关，是我们现在出行的重要工具。中国高铁也是中国的一张名片，我们的轨道交通在北京、上海、广州、深圳等很多大城市也非常发达。

鼎汉技术主要做的产品有几方面。首先，高铁、地铁都是靠信号系统来指挥和运营，我们的核心技术产品也是起家的产品，就是信号电源。它是保证信号系统能够正常工作的，给轨道交通提供非常稳定、可靠、干净的电源。打个比方，信号电源的作用就是人体的心脏，它可以供血。如果供血有问题了，或者血脂高了，可能信号系统就不稳定了，这是一个核心产品。当我们走进地铁站或者高铁站的时候，信号电源是看不到，但是能够看到的东西也很多。

高敏：有些是能看到的，有些是看不到的，但是也起着很关键的作用。

顾庆伟：对。进了车站以后，特别是坐地铁的时候，会看到我们独立自主开发的屏蔽门系统，也叫安全门，它是保证车站的环境和安全。上了车以后，车上也有和大家相关的产品，比如说车顶上的空调系统。这个空调系统和民用空调系统不一样，除了温度和通风以外，它还要保证压力等各方面，是细分市场比较特种的空调。

在车辆下面，还有车载的电源叫车载辅助逆变系统，照明、饮用水这些电源都是靠我们的辅助逆变系统来供应的。还有一些车顶上的，比如接触网的弓网检测产品，受电弓到底是不是正常工作，对车身360度的检测等等，都是靠我们的智能化检测系统，这也是鼎汉最近几年给轨道交通提供的一些新产品。

高敏：从当年的招股说明书来看，公司的轨道交通信号智能电源系统是核心产品，是公司营收一个绝对的主力。如今再看，营收来源当中包括了车辆电气设备、地面电气设备、信息化与安全检测站等等。您怎么来评价多元化发展所带来的这种协同效应？

顾庆伟：我们是在轨道交通这一个特殊行业的范围内实行多元化发展，有地面产品，也有车辆产品，也有地面的信息化产品，还有一些后市场健康管理的产品。在轨道交通行业内进行多元化发展，正是这个行业的特点。通过行业内多元化的发展，扩大企业的规模、企业的影响力，也保证公司健康稳定的发展。

高敏：面对公司的经营发展，公司的股价、市场对于公司的评价预期等等，您最在乎的是什么？

顾庆伟：上市公司董事长不在乎公司的股价，不关心公司的股价，那是绝对不行的。但最在乎的还是公司的经营发展。因为只有公司经营稳健有后劲，有发展机会，有增长机会，市场对公司的预期才好，在资本市场一定的环境下才能给你合理的估值。对我来说，我也兼任公司总裁，还是更看重公司的经营发展，经营发展好了，心里就不慌了。

高敏：目前公司的核心竞争力是什么？

顾庆伟：核心竞争力无外乎你的管理、技术、市场。从鼎汉技术来说，一个是持续的研发投入，我们每年基本上10%的销售收入作为研发投入。事实上，研发投入是今天做的是昨天研发的，明天的成绩要靠今天的研发投入。所以从资本市场来看，研发投入对企业当期的财务报表是有影响的，因为投入大。但我们是持续这么多年在研发投入，首先保证我们核心技术的研发投入。

第二，轨道交通是非常细的细分市场，我们能够为细分市场快速提供一些创新解决方案，这是很重要的，也是鼎汉技术这么多年形成的一个能力。

第三，企业战略、企业定力。鼎汉发展这么多年，一直在轨道交通行业孜孜不倦的耕耘，无论从客户积累、品牌积累，还是研发技术积累，企业发展走得还是很稳。

这三点是我们公司坚持的根本，也是我们的核心竞争力。 

以创新引领发展

近几年来，轨道交通行业转型升级，鼎汉技术的产品和服务推陈出新，产业合作持续深化。伴随着中国高铁“走出去”，鼎汉技术国际化布局的成效也逐步显现。在加快建设交通强国的大背景下，聚焦轨道交通的鼎汉技术有望迎来更大的市场机遇。

高敏：鼎汉技术是首批28家创业板上市公司之一，您当年也是首批创业板上市公司当中最年轻的董事长，请您来说说鼎汉技术和资本市场的故事吧。

顾庆伟：我们是2009年IPO，我也是当时唯一一个学财务的董事长，当时他们说我是非专业的搞轨道交通又是最年轻的董事长。虽然我学财务，但是2002年创业之后，当时也没有把上市作为企业发展或者经营的目标，不像现在，VC、PE是非常时髦的，只要创业，我先找天使，A轮、B轮，然后PE再进来。

2007年一个偶然的机会，中国风险投资公司找到我，说可以提供资金，当然同时它也有目标，认为当年中国高铁客运专线发展很快，我们企业经营状况不错的话还是有机会走资本市场这条路。所以，鼎汉技术接受了中国风险投资公司的投资，并在2007年底进行股改。

2009年创业板开板，可谓是十年磨一剑。当时，我们一方面保证企业的经营，另一方面，集中精力按照IPO的条件准备材料。当时，轨道交通发展也是一个热门行业，中国从武广客运专线、京沪客运专线、哈大、广深港正好发展起来。所以我们公司在自身条件达到以后，也赶到了这样的一个好时机。

高敏：我们看到公司在登陆资本市场之后，从2014年到2017年接连推进了多起并购。比如说收购高铁特种电缆制造商海兴电缆，投资并控股奇辉电子，布局铁路信息化等等，这些收购是否达到了预期目标呢？

顾庆伟：并购本身不是目的，并购是手段，我们坚持企业发展内涵+外延。内涵主要是靠自己研发、自己投入，一颗种子种下去，长成小树苗、长成大树。并购则是我们借助资本市场的支持，把别人的小树苗买回来，让它长成大树。并购+内涵是企业发展壮大的两个轮子。

鼎汉在资本市场的并购方式比较多样：有全部发行股票进行并购的；有分布式的，比如先并购30%，然后30%，最后是40%，现金+股票分布式并购；也有全部用现金收购的；还有海外并购的。我们并购四家企业的经历是不一样的。

目前来看，我们的并购还是比较成功的。我们是在同行业并购，不涉及到跨行业、跨领域、跨专业，都是在轨道交通细分市场并购，是有协同效应的。

高敏：我们再来看看公司的业绩表现。公司2020年三季报显示，前三季度公司营收同比下降了18.07%，净利润同比增长了67.55%。这些年随着行业整体生态发生了变化，毛利率也有所下降。您有没有来自营收方面的压力？

顾庆伟：肯定有压力，2020年整个疫情对我们这个行业还是有一定影响的，特别是一些交付和项目的延迟。不过从长远来看，虽然未来中国高铁发展可能速度稍有下降，但地铁等城市轨道交通、城际铁路还是在大幅发展。这几年，新基建、交通强国也有顶层设计，所以我们对鼎汉未来的发展还是非常有信心的。

高敏：您刚刚提到城轨的发展对于公司发展也是一个很好的助力。有数据显示，2020年前三季度，我国城轨新开通运营里程大约是405公里，预计全年新开通里程有望超过1000公里，同时我们也看到鼎汉技术也有跟北京、上海、广州等城市合作的一些在建项目。您是如何看待当前行业发展态势的？

顾庆伟：在中国的珠三角、大湾区，以上海为中心的长三角，长江经济带，以及环渤海等这几大都市圈，轨道交通的发展已经初具规模，未来还有很大的空间，给市场带来了很多的机会。鼎汉主要还是围绕这些市场做一些创新产品，更好的服务市场需求。

高敏：目前，轨道交通行业确实对产品也提出了更多创新需求，公司在技术研发方面做了哪些投入？未来还会有什么样的规划呢？

顾庆伟：在行业内部我们有成熟的一些解决方案，无论是从广度还是深度，鼎汉在行业内都是有优势的。

除了现有的这些产品，我们还在两方面着力。一方面，对现有产品进行提升，比如把空调做成智慧空调，把电源做成智慧电源，给我们的产品进行后市场管理等。第二方面，推出更多创新产品来满足客户的需求。我们每年拿出10%用于研发投入，对互联网、智能系统等做了大量投入，不断通过新技术提供更高质量的轨道交通产品和服务。

比如我们收购了德国一家电源企业，持续推动相关电源的轻量化，体重减轻50%，体积减少40%，效能提高30%。再比如，身份证补打系统是我们当时第一个研发生产的。针对很多乘客到车站乘车但是忘带身份证的情况，我们根据你的人脸识别，同时把身份证信息输进去，给乘客打印临时身份证使用。另外，我们做了地标屏，高铁行驶速度比较快，但很多高铁站没有屏蔽门，当乘客超过了我们做的这个地标屏，它自动报警来保证乘客的安全。我们做了很多这样的创新产品。

前几年，中国轨道交通包括客运专线、高铁在内的建设，主要还是重视基建的投入，把它先建起来。这几年，主要是在智能化、运维上加大投入，这也是给鼎汉技术带来了更多的市场机遇。

高敏：我们再来关注一下高铁。经过多年跳跃式发展，我国已经成为世界轨道交通大国，在中国高铁“走出去”持续推进的过程当中，您对于公司又有什么样的国际化布局呢？

顾庆伟：中国高铁的发展，无论是我们的里程规模、高铁装备，还是土建、高铁车辆的制造、高铁运营的保障系统等，在全世界可以说处于领先地位。

中国高铁的发展，也推动了世界高铁的发展。鼎汉技术抓住这个时机，一方面是跟着央企走出去，中国中车、中交集团它们在国外建高铁，我们来提供核心装备。第二，我们通过收购德国的一家公司，把德国技术引进来的同时，也把德国这家公司作为一个窗口对欧洲市场进行渗透。我们在法兰克福附近的城市卡赛尔有一家公司，就是做车载电源研发、生产、销售及服务的。

高敏：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》当中也提到，系统布局新型基础设施，加快建设交通强国，在这样的大背景之下，公司发展将会迎来怎样的机遇和挑战？

顾庆伟：从整个宏观发展环境来看，参与交通强国的建设对我们是非常难得的机遇。我认为，规模还是要有的，先做大一点。做大以后，关键还是要做强。所以，未来公司发展还是围绕轨道交通，致力于打造成世界一流的轨道交通企业，为人类幸福出行做贡献。

高敏：您怎么来定义“世界一流”？

顾庆伟：从两个方面，一个是产品一流，公司产品在行业应用领域包括中高端领域要排在龙头优先地位，要有广阔的市场，不仅在高铁应用，还要在城市地铁、机场等应用，不仅在中国应用，还要在世界各地都应用，现在已经有几十个国家在用我们的产品。

第二个，从管理看一流，要注重公司的经营效率，有高质量的财务指标。这两方面都做到了，才可以说是国际知名品牌，是一流品牌。